Organ nadzorujący papiery wartościowe Unii Europejskiej (UE) ostrzegł przed wysoką koncentracją działalności handlowej na ograniczonej liczbie giełd kryptowalut. Warto zauważyć, że Binance, pojedyncza platforma, kontroluje mniej więcej połowę całego rynku, podano w środę.
Analiza Europejskiego Urzędu Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych ujawniła, że tylko 10 giełd obsługuje około 90% wszystkich transakcji kryptowalutowych. Ponadto raport zidentyfikował znaczne różnice w płynności rynkowej, z tendencją większych giełd do wykazywania wyższych poziomów płynności.
„Chociaż może to być korzystne z punktu widzenia wydajności (ze względu na ekonomię skali), budzi to znaczne obawy dotyczące konsekwencji awarii dużego zasobu lub giełdy dla szerszego ekosystemu krypto” – powiedział ESMA.
Rozporządzenie MiCA zwiększy adopcję euro w kryptowalutach
Badanie walut fiducjarnych stosowanych na rynku kryptowalut ujawniło silną zależność od USD i południowokoreańskiego wona. Tymczasem euro odgrywa stosunkowo nieistotną rolę, stanowiąc około 10% transakcji.
Dodatkowo zaobserwowano, że regulacja Markets in Crypto Assets (MiCA) do tej pory nie spowodowała żadnego obserwowalnego wzrostu wykorzystania euro na rynku kryptowalut.
Pomimo obecnego braku wpływu, ESMA spodziewa się, że MiCA może stać się potencjalnym katalizatorem wzrostu po jego wdrożeniu w 2024 roku. Ten oczekiwany efekt wynika z koncentracji MiCA na wzmocnieniu ochrony inwestorów na rynku.
Co więcej, ESMA zakwestionowała pojęcie aktywów krypto działających jako bezpieczna przystań w okresach szerszych trudności rynkowych. Jej raport zidentyfikował stopień współprzesuwania między aktywami krypto a akcjami, podkreślając jednocześnie brak spójnego związku ze złotem, tradycyjnie uznanym aktywem bezpiecznej przystani.
Licencjonowane wymiany, niejasne lokalizacje
Regulator podkreślił również, że nieodłączne nieprzezroczystość transakcji kryptowalutowych sprawia, że trudno jest wskazać ich pochodzenie. Jednak znaczna część giełd kryptowalut znajduje się w jurysdykcjach określanych jako raje podatkowe.
Według ESMA około 55% transakcji odbywa się na giełdach kryptowalut licencjonowanych w ramach VASP UE. Jednak znaczna część tych transakcji prawdopodobnie ma miejsce poza Unią Europejską.
Bitcoin, Ether i Tether dominują na rynku kryptowalut
Oddzielnie stwierdzono, że wzrost liczby aktywów krypto od 2020 roku nie złagodził znaczącej koncentracji na rynku. Od grudnia 2023 r. tylko trzy kryptowaluty – BTC, ETH i stablecoin USDT – stanowią znaczne 74% całkowitej kapitalizacji rynkowej i 55% rocznego wolumenu obrotu.
