Załóż konto na giełdzie Bybit i odbierz bonus w wysokości $4000!
Newsy

Dane dotyczące instrumentów pochodnych Bitcoina wskazują na docelową cenę 50 000 dolarów według traderów.

Optymizm na rynku Bitcoina nie słabnie! Traderzy, analizując dane z instrumentów pochodnych, widzą docelową cenę na poziomie 50 000 dolarów. Czy to oznacza, że kolejny rajd już się zaczyna?

Data dodania: 2023-12-14 Autor: Łukasz Michałek
Dane dotyczące instrumentów pochodnych Bitcoina wskazują na docelową cenę 50 000 dolarów według traderów.

Cena Bitcoina nadal utrzymuje się poniżej swojego najwyższego poziomu w 2023 roku, co może świadczyć o tym, że inwestorzy mogli niedocenić siłę oporu w okolicach 44 000 dolarów. Nawet jeśli cena BTC notuje się poniżej 42 000 dolarów, nie oznacza to koniecznie, że osiągnięcie poziomu 50 000 dolarów i więcej nie jest już możliwe. Wręcz przeciwnie, wydaje się, że to bardziej prawdopodobne. Analizując metryki instrumentów pochodnych Bitcoina, wydaje się jasne, że traderzy zignorowali 6,9% spadek i pozostali optymistyczni. Jednak czy ta optymistyczna postawa jest wystarczająca do uzasadnienia dalszych zysków?

Zlikwidowanie 127 milionów dolarów z dźwigniowych kontraktów terminowych na Bitcoina 11 grudnia może wydawać się znaczące w bezwzględnych wartościach, ale stanowi to mniej niż 1% ogólnego otwartego zainteresowania – wartości wszystkich zaległych kontraktów. Niemniej jednak niezaprzeczalne jest, że proces likwidacji spowodował korektę o 7% w ciągu zaledwie 20 minut.

Nagły spadek wartości Bitcoina został przyspieszony przez instrumenty pochodne, przynajmniej w krótkim okresie.

Z jednej strony można argumentować, że rynki instrumentów pochodnych odegrały kluczową rolę w niedawnych negatywnych ruchach cenowych. Jednak analiza ta pomija fakt, że po osiągnięciu niskiego poziomu 40 200 dolarów 11 grudnia, cena Bitcoina wzrosła o 4,2% w ciągu kolejnych sześciu godzin handlu. W istocie wpływ zdecydowanych zleceń likwidacyjnych dawno temu osłabł, obalając koncepcję, że za krachem stały wyłącznie rynki futures.

Aby ustalić, czy wieloryby Bitcoina i twórcy rynku wciąż są optymistycznie nastawieni, traderzy powinni zbadać premię na kontraktach terminowych Bitcoina, znanej również jako stopa bazowa. Profesjonalni inwestorzy preferują kontrakty miesięczne ze względu na ustaloną stopę finansowania. W neutralnych rynkach te instrumenty handlują z premią od 5% do 10%, aby uwzględnić dłuższy okres ich rozliczenia.

Dane pokazują, że premia na kontraktach terminowych Bitcoina ledwo się zmieniła pomimo 9% jednodniowego spadku cen 11 grudnia, pozostając powyżej progu neutralnego-byczego wynoszącego 10% przez cały czas. Gdyby istniało znaczące nadwyżkowe zapotrzebowanie na pozycje krótkie, metryka przynajmniej przeszłaby do neutralnego zakresu 5% do 10%.

CTA
Zarejestruj się na giełdzie ByBit i odbierz bonus nawet do 30,000$!

Traderzy powinni także analizować rynki opcji, aby ocenić, czy niedawna korekta osłabiła optymizm inwestorów. Delta skew na poziomie 25% to wymowny wskaźnik, gdy biurka arbitrażowe i twórcy rynku pobierają zbyt wysokie opłaty za ochronę na wzrost lub spadek.

Jeśli traderzy spodziewają się spadku ceny Bitcoina, wskaźnik skośności wzrośnie powyżej 7%, a okresy ekscytacji zazwyczaj skutkują ujemnym wynikiem skośności wynoszącym -7%.

Jak pokazano powyżej, skośność opcji na BTC jest neutralna od 5 grudnia, co wskazuje na zrównoważony koszt zarówno opcji kupna (buy) jak i opcji sprzedaży (sell). To nie jest tak optymistyczne jak w poprzednich kilku tygodniach, gdy opcje sell były wyceniane z rabatem 10%, ale przynajmniej pokazuje odporność po korekcie o 6,1% od 10 grudnia.

Mali inwestorzy pozostali neutralni-byczy pomimo wahań Bitcoina

Po omówieniu dwóch najważniejszych wskaźników przepływu instytucjonalnego, warto zbadać, czy mały inwestorzy korzystający z dźwigni wpłynęli na akcję cenową. Kontrakty perpetualne, znane również jako swapy odwrotne, obejmują wbudowaną stopę, która zazwyczaj jest przeliczana co osiem godzin.

Dodatnia stopa finansowania wskazuje na wzrost zapotrzebowania na dźwignię wśród pozycji długich. Zauważ, że dane pokazują skromny wzrost między 8 a 10 grudnia do 0,045%, co odpowiada 0,9% tygodniowo, co nie jest ani znaczące, ani uciążliwe dla większości traderów utrzymujących swoje pozycje.

Takie dane są dość zdrowe, zwłaszcza biorąc pod uwagę, że cena Bitcoina wzrosła o 52% od października. Wskazuje to, że nadmierne dźwignie detaliczne na pozycjach długich nie napędzały rajdu i późniejszych likwidacji.

To, co spowodowało rajd do 44 700 dolarów i jego późniejszą korektę do obecnych 41 300 dolarów, wydaje się być głównie wynikiem działalności na rynku spot. To niekoniecznie oznacza, że już osiągnęliśmy dno, ale istotnie zmniejsza prawdopodobieństwo kaskadowych likwidacji związanych z nadmiernym optymizmem związanym z oczekiwaniem na zatwierdzenie funduszu ETF na rynku spot.

W istocie jest to dobra wiadomość dla byków Bitcoina, ponieważ instrumenty pochodne wskazują, że pozytywny momentum nie osłabło pomimo korekty cenowej.

CTA
Zarejestruj się na giełdzie ByBit i odbierz bonus nawet do 30,000$!
Łukasz Michałek
Łukasz Michałek
Założyciel szybko rozwijającego się kanału o tematyce kryptowalut „Biblia Kryptowalut” na YouTube. Współtworzy on również grupę Arena Tradingu z Markiem. Łukasz jest zafascynowany i pasjonuje się technologią blockchain i kryptowalutami, co stanowi centralny element jego działalności w branży kryptowalutowej.
Załóż konto na giełdzie Bybit i odbierz bonus w wysokości $4000!
Odbierz bonus