Załóż konto na giełdzie Bybit i odbierz bonus w wysokości $4000!
Kryptowaluty

Co spowodują oczekiwane obniżki stóp procentowych w US?

Prognozy sugerują, że ta decyzja Fed może mieć dalekosiężne skutki na różnych aspektach gospodarki. Czy obniżki stóp procentowych będą narzędziem stymulującym gospodarkę czy odbiją się negatywnie na inflacji?

Data dodania: 2024-01-04 Autor: Łukasz Michałek
Co spowodują oczekiwane obniżki stóp procentowych w US?

Długo oczekiwane obniżki stóp procentowych było powszechnie reklamowane jako kluczowy czynnik sprzyjający wzrostowi dla bitcoina (BTC) wraz ze zbliżającym się uruchomieniem spot ETFa.
Jest też jednak druga strona medalu. Wcześniejsze dane pochodzące z MacroMicro pokazują, że wczesne etapy rzekomo stymulującego cyklu obniżek stóp procentowych przez Fed często charakteryzują się sytuacją, w której gospodarka znajduje się na krawędzi recesji oraz krótkim, ale zauważalnym wzrostem dolara amerykańskiego-globalnej waluty rezerwowej wspieranej przez największą na świecie gospodarkę i najbardziej płynny rynek obligacji rządowych.

Innymi słowy, jeśli opierać się na danych historycznych, pod koniec tego roku bitcoin może doświadczyć krótkiego i intensywnego ataku awersji do ryzyka, po tym jak FED zacznie obniżać referencyjną stopę funduszy federalnych.
Recesja to przedłużający się okres spadku produkcji gospodarczej i wzrostu bezrobocia. Zjawisko to pozostawione siłom rynkowym może prowadzić do gwałtownego spadku zdolności inwestorów do podejmowania ryzyka i deflacji cen aktywów.

Dolar jako globalna waluta rezerwowa odgrywa kluczową rolę w zadłużeniu międzynarodowym, pożyczkach pozabankowych i handlu światowym. Osoby zaciągające pożyczki w dolarach muszą stawić czoła wyższym kosztom obsługi długu, gdy ten zyskuje na wartości. Zaostrzenie warunków finansowych powoduje, że inwestorzy ograniczają ekspozycję na ryzykowne aktywa, takie jak bitcoin.

Po cyklach obniżek stóp procentowych przeprowadzonych przez FED w połowie 2000 r., wrześniu 2007 r. i sierpniu 2019 r. indeks dolara początkowo umacniał się. Z początkiem cyklu obniżek stóp procentowych S&P 500, wskaźnik zastępczy apetytu na ryzyko światowych inwestorów, zaobserwował regres w podejmowaniu ryzyka. Po przejściu Fed w stronę obniżek stóp procentowych nastąpiła recesja.

CTA
Zarejestruj się na giełdzie ByBit i odbierz bonus nawet do 30,000$!

Czy obniżka stóp poprzedza recesje?

W większości przypadków Rezerwa Federalna uciekała się do obniżek stóp procentowych tylko w obliczu zbliżającej się recesji. To sprawia, że rynki postrzegają obniżki stóp procentowych jako ostrzeżenie o nadciągającej złej koniunkturze i szukają bezpieczeństwa w dolarze amerykańskim.

Z danych zebranych przez firmę zajmującą się bankowością inwestycyjną Piper Sandler wynika, że przez ostatnie 60 lat recesje konsekwentnie następowały po początku cykli łagodzenia polityki pieniężnej.

Często zdarza się, że FED prze-reguluje, podnosząc i utrzymując wysokie stopy procentowe dłużej niż to konieczne, nieumyślnie tłumiąc wzrost gospodarczy. Kiedy gospodarka wyraźnie się pogarsza i bezrobocie rośnie, obniżki stóp zwykle nie mają sensu. W nocie do klientów z 2 stycznia Piper Sandler stwierdziła, że „w tym momencie recesja jest zazwyczaj nieunikniona”.


Firma dodała: „Tym razem jest prawdopodobne, że ten sam schemat się powtórzy, a Fed utrzyma jastrzębie stanowisko dłużej niż to konieczne”.

Łukasz Michałek
Łukasz Michałek
Założyciel szybko rozwijającego się kanału o tematyce kryptowalut „Biblia Kryptowalut” na YouTube. Współtworzy on również grupę Arena Tradingu z Markiem. Łukasz jest zafascynowany i pasjonuje się technologią blockchain i kryptowalutami, co stanowi centralny element jego działalności w branży kryptowalutowej.
Załóż konto na giełdzie Bybit i odbierz bonus w wysokości $4000!
Odbierz bonus